**4月7日-4月11日周报：贸易摩擦与IPO节奏**

在本周的经济动态中，最令人瞩目的莫过于国际贸易摩擦的迅速升级，特别是中美贸易摩擦的加剧。这一事件不仅影响了全球市场的情绪，也对国内经济产生了深远的影响。贸易战的升级不仅仅是贸易问题，更涉及到政治、经济、文化的全面脱钩。政府已经发布了旅游和留学预警，并明确表示将减少美国电影的引进。未来，双方可能会进一步收紧签证政策、削减航班，甚至在体制内对具有海外背景的人士进行边缘化。这些措施无疑将加剧中美之间的紧张关系，并对两国的经济、文化交流产生重大冲击。

随着贸易战的升级，第一轮冲突已经结束，但脱钩的趋势已经形成。这对我国的出口导向型制造业产生了巨大影响，许多企业已经开始将生产线迁往东南亚和墨西哥等地。同时，一些外企，特别是那些不依赖中国市场的企业，也在考虑撤出中国市场。这种趋势无疑将对我国的就业和经济增长带来压力。

然而，尽管贸易战的影响不容忽视，但市场普遍认为其升级为热战的可能性并不大。尽管如此，市场参与者仍在寻找应对贸易战的方法，如转口贸易等。但这种方法是否能有效规避关税仍存在争议，外贸专业人士对此也持不同观点。

在应对贸易摩擦的同时，刺激内需已经成为政府和市场的共识。政府发钱被视为刺激内需的重要手段，但如何发放却存在争议。过去，政府更倾向于通过补贴企业来间接刺激经济，但这种方式过于间接，效果有限。因此，有人建议政府应直接对居民进行补贴，如降低工薪个税、降低社保缴纳比例、发放生育补贴和无门槛消费券等。然而，政府转变观念并不容易，过去的一些政策，如延迟退休和提高社保基数等，实际上都在抑制消费。

国际贸易摩擦的升级也对IPO审核产生了影响。本周，一家即将上会的公司在招股书中新增了“国际贸易摩擦的风险”披露。这表明审核部门高度重视国际贸易摩擦对拟上市公司的影响。这一变化反映了贸易摩擦对资本市场的影响正在逐渐显现。

从IPO节奏来看，本周只有1个IPO项目注册生效，这是自924救市后恢复每周2个IPO批文以来，第一个只有1个批文的完整交易周。这一变化与本周的救市行动有关，也反映了市场对IPO数量和二级市场走势之间关系的看法。尽管这种看法并不准确，但它仍然影响了IPO的节奏。预计下周将会恢复2个批文，但全球化大势已去，整体经济不可避免会受影响，逆全球化阻碍了二级市场向上的空间。

在铝行业，本周也受到了国际贸易摩擦的严重影响。铝价整体承压下行，长江有色铝价周跌3.89%，SMEI铝指数同步下跌5.74%。美国对华加征关税政策的持续发酵，引发了市场对全球供应链的担忧。同时，国内企业正在加速布局高端铝材和再生铝领域，以应对贸易摩擦带来的挑战。尽管需求端的光伏和新能源汽车支撑较强，但出口的不确定性仍然抑制了市场信心。

此外，本周还有一些企业新闻值得关注。例如，嵘泰股份与润孚动力合资成立了机器人科技公司，这反映了企业在应对贸易摩擦的同时，也在积极寻求新的增长点。同时，悍高集团深主板IPO也于本周上会，这是本周IPO市场的一个亮点。

从第一季度IPO的整体情况来看，市场回暖态势显著。一季度末IPO审核节奏显著提速，上会企业数量创下单周新高。这反映了市场活力的回升和审核节奏的加快。然而，这种趋势能否延续还有待观察。毕竟，IPO市场的走势受到多种因素的影响，包括政策导向、市场需求、企业质量等。

展望未来，尽管贸易摩擦带来了诸多不确定性，但市场普遍认为IPO市场仍有发展空间。预计全年IPO数量将稳定在100-200家区间。这一预测基于多种因素的考量，包括政策推动、市场需求、企业质量等。同时，市场也期待政府能够出台更多政策来支持企业发展，促进经济增长。

总体而言，本周的经济动态充满了挑战与机遇。贸易摩擦的升级给市场带来了压力，但也促使企业寻求新的增长点。IPO市场的回暖为经济发展注入了新的活力，但也需要警惕潜在的风险。在未来的发展中，政府、企业和市场参与者都需要保持冷静、理性的态度，共同应对挑战、把握机遇。